Hallo lieber Leser,

auf Reddit veröffentliche ich weiter Research aus unserem System. Zuletzt vier Momentum-Varianten über 6,5 Jahre gegeneinander gerechnet, davor 122 Quartalsmeldungen aus drei Monaten. Wer mitlesen will: https://www.reddit.com/user/derspekulant1

🟢 VIX: 14.9 — Niedrig
🟡 Fear & Greed: 29/100 — Angst
🟡 Langzins 30Y: 5.29% — Erhöht
🟢 S&P 200MA: 761.7 — 6.9% über 200MA

Markteinschätzung: Die Fed hat am Mittwoch gemacht, worauf der Markt seit der Inflationszahl der Vorwoche gewartet hat und den Leitzins um einen Viertelpunkt auf 3,75 bis 4,00 Prozent angehoben. Das ist die erste Erhöhung seit drei Jahren, und der Beschluss fiel einstimmig. Über den Dot Plot stellte Warsh bis Jahresende noch einen weiteren Schritt in Aussicht. Angefangen hatte die Woche aber am Ölmarkt. Am Montag stand fest, dass die getroffene saudische Pipeline nicht in Tagen, sondern in Wochen wieder läuft, Brent stieg über 107 Dollar. Bis Freitag kam der Preis etwas zurück, blieb aber über 100 Dollar. Am Dienstag kletterte die zehnjährige US-Rendite auf 5,025 Prozent, so hoch wie seit 2007 nicht mehr. Am Mittwoch kamen dann Einzelhandelsumsätze mit plus 1,2 Prozent deutlich über der Erwartung, was der Notenbank die Entscheidung zusätzlich leicht gemacht hat. Die Aktienmärkte haben das gelassener weggesteckt als erwartet. Der S&P steht mit 7.650 fast unverändert, der Nasdaq sogar 0,72 Prozent höher, weil am Donnerstag die Chips wieder liefen und Intel an einem Tag fast acht Prozent zulegte. Getroffen hat es die Werte, die von billigem Geld und billiger Energie leben. Der Dow gab 1,69 Prozent ab und hatte die schwächste Woche seit März, bei Restaurantketten wie CAVA und Shake Shack ging es acht bis neun Prozent runter. Der Markt trennt gerade sehr genau zwischen Firmen, die höhere Kosten weiterreichen können, und solchen, die es nicht schaffen.

Quellen:
• VIX: CBOE/Yahoo Finance, Stand 21.09.2026
• Fear & Greed: CNN, Stand 21.09.2026
• S&P 200MA: SPY via Yahoo Finance, Stand 21.09.2026

Region: Spanien 🇪🇸

Score: 65.4 | ROE: 13.3% | Margin: 15.3% | Momentum: +103.8% | P/E: 9.6 | Rev. Growth: 35.5%

Analysten: 22 Analysten | Kursziel: 28,08 | -5,2% zum aktuellen Kurs

Datenquelle: yfinance + FMP | Scan vom 21.09.2026 07:00

Repsol fördert Öl und Gas und bringt es über eigene Raffinerien bis an die eigene Tankstelle. Der hohe Ölpreis hilft bei der Förderung, und in den Raffinerien ist die Spanne zwischen Rohöl und Fertigprodukt seit Monaten ungewöhnlich breit. Der Umsatz legte zuletzt um 35,5 Prozent zu. Der Kurs hat sich in zwölf Monaten ungefähr verdoppelt und steht trotzdem bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9,6. Diese Kombination aus Momentum, Wachstum und günstiger Bewertung hebt den Titel im Modell nach oben. Auffällig ist, dass der Kurs den Analysten davongelaufen ist. Das mittlere Kursziel der 22 Häuser liegt unter dem aktuellen Kurs, obwohl der Konsens weiter auf Kaufen steht. Das Risiko ist das eines Zyklikers. Fällt Öl zurück und normalisieren sich die Raffineriemargen, sinken die Gewinne schnell. Dazu kommt die Politik. Spanien hat schon einmal eine Sondersteuer auf Energiegewinne erhoben, und die Debatte darüber ist in Europa nie ganz weg.

Diese Aktie ist Teil unseres Universums von 870 gescannten Titeln aus 14 globalen Indizes. Die Platzierung im Ranking wird nicht genannt.

•[Rohstoffe] Saudi-Arabien legt Exportpipeline nach Drohnenangriffen still: Brent stieg um 2,6 Prozent auf 107,30 Dollar, WTI auf 102,30. Der S&P 500 gab 0,5 Prozent nach. Quelle: TheStreet | 14.09.2026

•[Anleihen] Zehnjährige US-Rendite auf dem höchsten Stand seit 2007: Die Rendite stieg auf 5,025 Prozent. Seit Beginn des Iran-Kriegs Ende Februar ging es um mehr als einen Prozentpunkt nach oben. Auch deutsche Zehnjährige liegen inzwischen über 3,5 Prozent. Quelle: dpa-AFX | 15.09.2026

•[Notenbank] Fed erhöht erstmals seit Juli 2023: Die US-Notenbank hob den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte auf 3,75 bis 4,00 Prozent an. Warsh begründete den Schritt mit der anhaltend hohen Inflation. Die Terminmärkte hatten die Erhöhung vorher zu 92 Prozent eingepreist. Quelle: Handelsblatt | 16.09.2026

•[Halbleiter] Chipwerte drehen deutlich nach oben: Intel stieg um 7,7 Prozent, AMD um 6,5. Der Intel-Chef hatte gesagt, man könne derzeit nur etwa die Hälfte der Nachfrage nach Prozessoren bedienen. Der Nasdaq legte 1,7 Prozent zu. Quelle: Yahoo Finance | 17.09.2026

•[Märkte] Dow verliert auch am Verfallstag: Am Freitag gab der Dow erneut nach, die Renditen der Staatsanleihen zogen wieder an. Damit stand am Ende die schwächste Woche des Index seit März. Quelle: CNBC | 18.09.2026

Viermal im Jahr veröffentlicht die Fed eine Grafik, auf der jedes Mitglied des Offenmarktausschusses einen Punkt setzt. Der Punkt steht dafür, wo dieses Mitglied den Leitzins am Jahresende sieht. Namen stehen nicht dran, man sieht nur die Verteilung. Die Zahl, über die alle reden, ist der Median, weil der zeigt, worauf die Mehrheit zusteuert. Interessanter ist aber die Streuung. Liegen die Punkte eng beieinander, ist sich das Gremium einig und der Markt kann sich darauf einstellen. Ziehen sie weit auseinander, wissen die Notenbanker selbst nicht, wohin es geht, und dann reicht eine einzige überraschende Inflationszahl, um die Erwartungen kippen zu lassen. Ein Punkt wird dabei oft übersehen. Der Dot Plot ist kein Versprechen, sondern eine Momentaufnahme auf Basis der heutigen Daten. Ändern sich die Daten, wandern die Punkte. Wer ihn wie einen Fahrplan liest, wird regelmäßig enttäuscht. Diese Woche hat er trotzdem gewirkt, weil er die Zinserhöhung nicht als einmaligen Ausrutscher ausgewiesen hat, sondern als Anfang.

Eine Woche, die zeigt, wofür feste Termine gut sind. Der Renditeanstieg Anfang der Woche hat kurz wehgetan, zwischenzeitlich lag das Depot nur noch bei plus 14,6 Prozent und damit fünf Punkte unter dem Stand von Anfang September. Mit der Chiperholung kam es auf 19 Prozent zurück.

ISIN: DE000LS9V052

Performance seit Start (13.03.2026):

Nächstes Rebalancing: 1. Oktober 2026.

Disclaimer: Dieser Newsletter dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung, Kaufempfehlung oder Aufforderung zum Handel dar. Alle Scores basieren auf einem quantitativen Modell und sind keine Handlungsanweisungen. Investitionsentscheidungen liegen in der alleinigen Verantwortung des Lesers. Datenquellen: Yahoo Finance, FMP, cnn.com, CBOE. Alle Angaben ohne Gewähr.

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